تحلیل بنیادی شبندر

سهامداران شبندر

بانک رفاه کارگران با در اختیار گرفتن بیش از 30 درصد از سهام شبندر که ارزش حدودی آن 35 هزار و 234 میلیارد تومان است بزرگترین سهامدار عمده شرکت پالایش نفت بندر عباس محسوب می‌شود.شرکت گروه گسترش نفت و گاز پارسیان و بانک صادرات ایران نیز دیگر  سهامداران عمده این شرکت به حساب می‌آیند. به طوری که هر یک به ترتیب 15.42  و 4.8 درصد از سهام شبندر را تحت مالکیت خود درآورده‌اند. گفتنی است 32.14  درصد از سهام این شرکت نیز در اختیار سهامدارن خرد یا به اصطلاح شناور  است.

بررسی صورتهای مالی شبندر

صورت‌های مالی پنج سال اخیر شبندر نشان می‌دهد که این  شرکت در مسیر افزایش سودسازی خود است. به طوری که سود خالص این شرکت در  سال‌های 1399 و 1400 به ترتیب 408 و 70 درصد افزایش داشته است.بدین ترتیب سود این شرکت در سال گذشته با این افزایش 70 درصدی به 22  هزار و 738 میلیارد تومان رسید. همچنین سود انباشته این شرکت نیز در سال  1400 با جهشی 74 درصدی خود را به 24 هزار و 55 میلیارد تومان رساند.

صورت‌های مالی 6 ماهه منتهی به شهریور 1401 شرکت پالایش نفت بندرعباس  نیز خبر از افزایش 179 درصدی سودسازی این شرکت در نیمه نخست سال جاری  می‌دهد. همچنین EPS این شرکت نیز در این دوره حدود 164 تومان ثبت شده است.

شبندر را چقدر بفروشیم؟

باتوجه به درآمد 2749 ریالی هر سهم این نماد، با بهره از شیوه های ریاضی مالی میتوان ارزش ذاتی هر سهم را 20560 تا 23700 ریال برآورد کرد. این اعداد گویای بازده 156 درصدی برای سهامداران این سهم خواهد بود.در بدبینانه ترین حالت ممکن میتوان ارزش ذاتی نماد مذکور را 11039 ریال و بازدهی 19 درصدی برای آن متصور شد.

البته در صورتی که بخواهیم از مدل رشد گوردون برای ارزیابی شبندر استفاده کنیم میتوان با در نظر گرفتن تورم 48 درصدی سالانه ،ارزش ذاتی شبندر را بین 29625 تا 35076 ریال و بازده مورد انتظار برای سهامدران این شرکت را دست کم 148 درصد در حالت بد بینانه و دست بالا 231 درصد در حالت خوش بینانه درنظر گرفت.

اگر حالت خوش بینانه برای خریداران این سهم رخ بدهد،بازده 231 درصدی این نماد قابلیت تشکیل سپرتورمی را دارا خواهد بود و باتوجه به بازده بالاتر از سود بانکی و سود اسناد خزانه،سرمایگذاری روی این شرکت را توجیه پذیر خواهد کرد.

ریسک نماد شبندر

با نگاهی به ضریب بتا برای این سهم، بعنوان شاخصی برای اندازه گیری ریسک های سیستماتیک( ریسک های غیر قابل کاهش)،میتوان گفت سهم شبندر از دسته شرکتهای پیشتاز در بازار و در زمره سهام تهاجمی دسته بندی میشود.از این روی توصیه میگردد خریداران با توجه به میزان ریسک پذیری خود و استراتژی های تهاجمی یا تدافعی برای ورود به این سهم تصمیم گیری کنند.