تحلیل بنیادی خساپا

گزارش عملکرد 9 ماهه دی‌ماه

گزارش عملکرد ماهانه دی‌ماه سایپا نشان می‌دهد که شرکت در اولین ماه  زمستان 1401 با کاهش 14 درصدی تولید نسبت به آذر همین سال روبه‌رو شده است.به طوری که مقدار کل تولید شرکت از 36 هزار و 11 دستگاه در آذر امسال به 31 هزار و 43 دستگاه در دی‌ماه رسیده است.البته تولید سایپا در این ماه نسبت به مدت مشابه سال 1400 بیشتر از 21 درصد رشد داشته است.همچنین این گزارش خبر از کاهش 17 درصدی مقدار کل فروش این شرکت در دی‌ماه سال جاری نسبت به ماه قبل از خود می‌دهد.به طوری که سایپا در این ماه توانست 32 هزار و 605 دستگاه از محصولات  تولیدی خود را به فروش برساند. این عدد در آذر امسال 39 هزار و 502 دستگاه  بوده است.گفتنی است مقدار فروش این شرکت در دی‌ماه ‎‌امسال نسبت به مدت مشابه سال  گذشته بیشتر از 21 درصد کاهش داشته که نشان می‌دهد سایپا در بخش فروش  دی‌ماه 1401 کارنامه قابل قبولی کسب نمی‌کند.

بررسی بیشتر گزارش عملکرد ماهانه دی‌ماه سایپا حاکی از کاهش 12 درصدی  مبلغ فروش این شرکت نسبت به آذر امسال است. عمده این کاهش مبلغ فروش شامل  کاهش مقدار فروش و کاهش درآمد حاصل از ارائه خدمات این شرکت است.فروش تجهیزات این شرکت نیز در دی‌ماه امسال نسبت به آذر با کاهش عجیب 98  درصدی روبه‌رو شده که خود، دلیل دیگری برای کاهش 12 درصدی مبلغ کل فروش  سایپا است.

ارزش ذاتی خساپا

باتوجه به زیان 296 ریالی هر سهم این نماد، نمیتوان آینده روشنی برای سایپا درنظر گرفت اما اگر افزایش 60 درصدی قیمتها برای شرکتهای خودرو سازی اعمال گردد،برون رفت منتاژکاران دور از انتظار نبوده و میتوان روی نگهداشت این سهم حساب کرد.

تنها حالتی که در شرایط امروز ایران،یعنی نوسان های نرخ ارز ممکن است باعث ارزندگی چنین شرکتهایی گردد افزایش قیمت ارز تا 70 هزار تومان و پر شدن شکاف میان ارزش ذاتی خساپا با ارزش بازار آن میباشد.

در حال حاضر میتوان ارزش ذاتی خساپا را با این فرض 11333 ریال برآورد نمود که گویای بازده دست کم 455 درصدی برای سهامداران نماد یاد شده میباشد.از این روی استراتژی نگهداشت سهم با توجه به گزینه های رقیب همچون اسناد خزانه و سود سپرده های بانکی که نزدیک 23 درصد بازده را برای سرمایگذارن تضمین نموده اند پیشنهاد می گردد.

ریسک نماد خساپا

با نگاهی به ضریب بتا برای این سهم، بعنوان شاخصی برای اندازه گیری ریسک های سیستماتیک( ریسک های غیر قابل کاهش)،میتوان گفت سهم خساپا از دسته شرکتهای پیشتاز در بازار و در زمره سهام تهاجمی دسته بندی میشود.از این روی توصیه میگردد خریداران با توجه به میزان ریسک پذیری خود و استراتژی های تهاجمی یا تدافعی برای ورود به این سهم تصمیم گیری کنند.