تحلیل بنیادی فولاد

تولید و فروش دی‌ماه فولاد

گزارش عملکرد ماهانه شرکت فولاد مبارکه اصفهان در دی‌ماه سال جاری نشان  می‌دهد که شرکت در اولین ماه زمستان 1401 نتوانسته است عملکرد قابل قبولی  از خود به جای بگذارد.بر همین اساس مقدار کل تولید این شرکت در این ماه با افت 12 درصدی نسبت  به ماه گذشته، به 712 هزار تن رسید. گفتنی است مقدار کل تولیدات این شرکت  در آذرماه امسال 807 هزار تن ثبت شده بود.به دنبال کاهش تولید شرکت، مقدار فروش شرکت نیز با افت 9 درصدی مواجه  شد. به طوری که فولاد توانست در دی‌ماه امسال 635 هزار تن از محصولات خود  را به فروش برساند.بررسی این گزارش عملکرد ماهانه نشان می‌دهد که مقدار کل تولید و فروش شرکت در مقایسه با دی‌ماه سال 1400 با افزایش روبه‌رو شده است.به طوری که مقدار کل تولید و فروش دی‌ماه امسال فولاد در مقایسه با مدت مشابه سال 1400 به ترتیب حدود 17 و چهار درصد رشد داشته‌اند.بررسی‌های بیشتر این صورت مالی حاکی از کاهش 6 درصدی مبلغ فروش این شرکت  در مقایسه با آذر امسال است. عمده این کاهش فروش در دی شامل کاهش فروش  محصولات گرم به دنبال کاهش 12 درصدی این نوع محصول شرکت در دی است.

نکته دیگر این صورت مالی افزایش 11 درصدی نرخ فروش محصولات پوشالدار  فولاد است که نشان می‌دهد اگر شرکت سعی در افزایش تولید این محصول را داشته  باشد می‌تواند سودسازی خود را افزایش دهد.

ارزش ذاتی فولاد

باتوجه به درآمد 1251 ریالی هر سهم این نماد، با بهره از شیوه های ریاضی مالی میتوان ارزش ذاتی هر سهم را 13374 تا 9266 ریال برآورد کرد. این اعداد گویای بازده 113 درصدی برای سهامداران این سهم خواهد بود.در بدبینانه ترین حالت ممکن میتوان ارزش ذاتی نماد مذکور را 1708 ریال و بازدهی 90 درصدی برای آن متصور شد.

البته اگر بخواهیم از مدل رشد گوردون برای ارزیابی سهم فولاد استفاده کنیم میتوان با در نظر گرفتن تورم 40 درصدی سالانه ،ارزش ذاتی سهم فولاد را 18723 ریال و بازده مورد انتظار برای سهامدران این شرکت را دست کم 158 درصد درنظر گرفت.

اگر حالت خوش بینانه برای خریداران این سهم رخ بدهد،بازده 158 درصدی این نماد قابلیت تشکیل سپرتورمی را دارا خواهد بود و باتوجه به بازده بالاتر از سود بانکی و سود اسناد خزانه،سرمایگذاری روی این شرکت را توجیه پذیر خواهد کرد.

ریسک نماد فولاد

با نگاهی به ضریب بتا برای این سهم، بعنوان شاخصی برای اندازه گیری ریسک های سیستماتیک( ریسک های غیر قابل کاهش)،میتوان گفت سهم فولاد از دسته شرکتهای پیشتاز در بازار و در زمره سهام تهاجمی دسته بندی میشود.از این روی توصیه میگردد خریداران با توجه به میزان ریسک پذیری خود و استراتژی های تهاجمی یا تدافعی برای ورود به این سهم تصمیم گیری کنند.